Группа показателей структуры капитала

Группа показателей структуры капитала

Группа показателей структуры капитала

Анализ положений (регламентов) о долговой политике нескольких компаний разных отраслей дает основания утверждать, что достаточно часто применяется стандартный подход к установлению предельного уровня долговой нагрузки.

С другой стороны, в условиях широкого функционала и ограниченности временного ресурса у менеджмента, а также при отсутствии четких формализованных моделей, такой подход может быть оправдан.

Вместе с тем, необходимо отметить, что управление структурой капитала будет более эффективным, если уровень долговой нагрузки будет определяться с учетом того, как соотношение между заемными и собственными средствами повлияет на стоимость компании.

Показатели структуры капитала

Структура капитала – понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии.

Привлечение заемного финансирования должно работать на стратегические задачи собственника.

К показателям структуры капитала относятся: Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) Коэффициент привлечения заемного капитала Коэффициент покрытия внеоборотных активов Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов) Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости).

2. показатели структуры капитала

Расчеты можно оформить в следующей таблице: Показатели Среднегод-ые остатки Оборач-сть в днях Изменение обор-сти Прош.год Отч.год Прош.год Отч.год 1.Нормируемые оборотные средства: в т.ч 1.1.произ.запасы 1.2.готовая продукция 1.3.незавершенное производство 2.Ненормируемые оборотные средства в т.ч. 2.1. средства в расчетах(дебит.зад-сть не считая просроченной ,ден.ср-ва,кр/ср.

фин.влож.) 2.2.иммобилизация-ср-ва отвлеч.из оборота(РБП, просроч.дебит.зад-сть) 3.Всего оборотных средств 4.

Выручка от продаж х х Х При этом необходимо помнить, что если изменение оборачиваемости получается со знаком «+», то речь идет о замедлении оборачиваемости и необходимо найти сумму относительно дополнительно вовлеченных средств в оборот; если изменение оборачиваемости получается со знаком «-», то речь идет об ускорении оборачиваемости и необходимо найти сумму относительно высвобожденных средств из оборота. Показатель 2014 2015 2016 1 Кавт 0,83 0,85 0,91 2 Ккзк 0,03 0,03 0,03 3 Кфз 0,04 0,04 0,03 4 Кпп 0,34 0,03 1,83 Вывод! По итогам расчета коэффициентов структуры капитала для ПАО «Сургутнефтегаз» установлено, что все показатели находятся в пределах допустимых значений: фирма обладает солидным собственным капиталом (Кавт) и оптимально использует заемное финансирование (Кфз и Ккзк). Что касается Кпп, то в течение 2014-2015 гг. компания получала невысокую прибыль, обусловленную снижением стоимости нефти, что не позволяло ей погашать проценты по обязательствам за счет собственного капитала, однако в 2016 году ситуация изменилась.

Подробно Любой инвестор или кредитор прежде чем направлять средства в компанию, интересуются степенью ее платежеспособности и, в частности, возможностью погашения ею долгосрочной задолженности. Источником таких сведений для них способны стать показатели структуры капитала.

Коэффициенты структуры капитала (Capital Structure Indicator – CSI, КСК) – это группа финансовых показателей, которые позволяют выявить, насколько соотношение заемного (ЗК) и собственного капитала (СК) в компании близко к нормативному значению, а также определить финансовое состояние и платежеспособность субъекта хозяйствования.

Глава 2. практические аспекты формирования оптимальной структуры капитала

Расчет данного показателя производится по формуле: . По определению капитализация включает сумму долгосрочных требований против активов компании, как со стороны ссудодателей, так и владельцев, но не включает текущие (краткосрочные) обязательства.

Общая сумма соответствует тому, что мы называем чистыми активами, если не были сделаны никакие корректировки, например, исключение из расчета отсроченных налогов.

Если отсроченный налог не исключается, то расчет данного показателя для компании SVP приводит к следующим результатам: 01.01.
ХХ 01.01. ХY 01.01. ХZ 25.34 % 20.48 % 17.44 % Если исключить сумму отсроченных налогов, то значения коэффициента будут соответственно равны: 23.

73%, 19.34% и 16.63%. Отмечается уменьшения показателя отношения задолженности к капитализации за счет погашения части долгосрочного банковского кредита.

Важно Он показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности и исходит из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская ,а в недостающей части –денежные средства на расчетном счете.

Текущая платежеспособность более узкое понятие. Оно не может быть распространено на перспективу.
Поэтому наряду с текущей платежеспособностью изучается и перспективная платежеспособность.

Для ее характеристики используется коэффициент чистой выручки.

К чистой выручки=(Износ +Чистая прибыль)/Выручка от реализации без НДС Данный коэффициент характеризует долю свободных денежных средств в поступившей выручке. Эти свободные денежные средства предприятие может использовать для погашения внешних обязательств или в обороте.

Сумма износа и чистой прибыли называется чистой выручкой.
Использование средней величины платежей по долговым обязательствам позволяет сгладить возможную неравномерность в графике погашения основного долга.(28) Отношение чистого долга к прибыли, как правило, EBITDA (debt to EBITDA ratio).

Обобщим представленные выше коэффициенты на рисунке 6. Внимание Рисунок 6.

Показатели характеризующие уровень долговой нагрузки В связи с тем, что важнейшей частью финансовой политики компании является привлечение заемных средств, возникает необходимость определения допустимого уровня долговой нагрузки, который будет способствовать повышению стоимости бизнеса и при этом обеспечит допустимый уровень рисков. Концепция эффекта финансового рычага гласит, что наращивать долговой портфель можно до того момента, пока стоимость привлечения финансирования ниже рентабельности активов, и каждый дополнительный заемный рубль повышает рентабельность собственного капитала.

К закрепления оборотных средств= Среднегодовая стоимость оборотных средств/ Чистый объем реализации Данный коэффициент является обратным коэффициенту оборачиваемости и показывает какая величина оборотных средств закреплена за 1 рублем полезного оборота.

Наряду с этими показателями можно рассчитать индивидуальные показатели оборачиваемости. Проведем факторный анализ оборачиваемости. К оборачиваемости =средние остатки*количество дней в периоде/объем реализации К=(С*Д) Р При этом, средние .остатки=(ост.на начало+ост.

на конец)/2 Формула характеризует за какой период (количество дней) оборачиваются оборотные средства.

Источник: //aval48.ru/gruppa-pokazatelej-struktury-kapitala/

Показатели структуры капитала и платежеспособности

Группа показателей структуры капитала

Рассмотрим пошаговый план перехода на МСФО (IFRS) 16 «Аренда» и основные практические советы для компаний, внедряющих это фундаментальное изменение в правилах учета аренды.

11 авг. 2019

IFRS 16 — Основные практические советы и рекомендации по переходу.

МСФО IFRS 9 — Как учитывать финансовые гарантии по IFRS 9?

Материнским компаниям часто приходится выдавать финансовые гарантии под банковские кредиты, получаемые дочерними компаниями. Рассмотрим на примере порядок учета финансовых и общих гарантий в соответствии с МСФО (IFRS) 9.

10 авг. 2019

IFRS 9 — Как учитывать финансовые гарантии по IFRS 9?

Сети 5G: как радиоволны стали «дойной коровой»

Планируют ли правительства стран Европы как можно скорее запустить сети 5G или только хотят заработать миллиарды на продажах диапазонов частот телекоммуникационным компаниям?

9 авг. 2019

Сети 5G: как радиоволны стали «дойной коровой»

Анализ CFA — Дискретные случайные величины и дискретное равномерное распределение вероятностей

Случайные величины постоянно используются в процессе принятия финансовых решений. Принятие таких решений требует понимания распределений вероятности. Рассмотрим основные распределения вероятности и концепции, связанные с ними, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

8 авг. 2019

CFA — Дискретные случайные величины и дискретное равномерное распределение вероятностей

Анализ CFA — Принципы подсчета результатов в финансовом анализе

Финансовому аналитику часто приходится подсчитывать количество результатов или исходов каких-либо событий. Рассмотрим основные инструменты, которые для этого применяются, правило умножения, полиномиальную формулу, биномиальную формулу и формулу перестановок, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

5 авг. 2019

CFA — Принципы подсчета результатов в финансовом анализе

Анализ CFA — Формула Байеса

Формула Байеса позволяет оценить вероятность событий эмпирическим путем и широко используется при принятии финансовых решений, в том числе для оценки эффективности инвестиционных фондов. Рассмотрим формулу Байеса и связанные с ней концепции, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

3 авг. 2019

CFA — Формула Байеса

Анализ CFA — Ожидаемая доходность, ковариация и корреляция активов инвестиционного портфеля

Расчет и интерпретация ожидаемой доходности, дисперсии доходности, ковариации и корреляции активов инвестиционного портфеля являются фундаментальными навыками финансового аналитика. Рассмотрим эти концепции, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

2 авг. 2019

CFA — Ожидаемая доходность, ковариация и корреляция активов инвестиционного портфеля

МСФО IFRS 2 — Как рассчитать справедливую стоимость для выплат на основе акций?

Предоставление сотрудникам в виде вознаграждения опционов с рыночными условиями в соответствии со стандартом МСФО (IFRS) 2 «Выплаты на основе акций» требует применения сложных математических моделей, отражающие функционирование рыночных условий. Рассмотрим иллюстративный пример расчета справедливой стоимости с использованием модели Монте-Карло.

31 июля 2019

IFRS 2 — Как рассчитать справедливую стоимость для выплат на основе акций?

МСФО IAS 36 — Пример прогнозирования кэш-фло и ценности использования актива для теста на обесценение

На примере дочерней компании рассмотрим пример составления прогноза денежных потоков для теста на обесценение единицы, генерирующей денежные средства (CGU) в соответствии с МСФО (IAS) 36.

29 июля 2019

IAS 36 — Пример прогнозирования кэш-фло и ценности использования актива для теста на обесценение

Анализ CFA — Ожидаемое значение, дисперсия и стандартное отклонение случайной величины

Рассмотрим ожидаемое значение, дисперсию и стандартное отклонение случайной величины, широко использующиеся при прогнозировании финансовых величин и коэффициентов, а также при оценке любых других факторов, которые могут повлиять на финансовое положение инвесторов, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

12 июля 2019

CFA — Ожидаемое значение, дисперсия и стандартное отклонение случайной величины

Анализ CFA — Правило полной вероятности

Рассмотрим правило полной вероятности, позволяющее оценивать вероятность события с учетом сценариев и широко использующееся при анализе изменений финансовых показателей, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

12 июля 2019

CFA — Правило полной вероятности

Анализ CFA — Оценка вероятности независимых и зависимых событий

Рассмотрим концепции независимости и зависимости событий, широко применяющиеся при прогнозировании доходности активов и анализе эффективности вложений на основе прошлых результатов, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

12 июля 2019

CFA — Оценка вероятности независимых и зависимых событий

Анализ CFA — Безусловная вероятность, условная вероятность и совместная вероятность

Рассмотрим основные типы вероятностей, — безусловную, условную и совместную вероятность, порядок их расчета, сложения и умножения, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

12 июля 2019

CFA — Безусловная вероятность, условная вероятность и совместная вероятность

Анализ CFA — Как оценивать вероятности, указанные в виде шансов или ставок на событие?

При решении практических проблем, финансовому аналитику часто приходится сталкиваться с прогнозами, указанными в виде шансов или ставок на событие. Рассмотрим порядок интерпретации и анализа таких вероятностей, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

12 июля 2019

CFA — Как оценивать вероятности, указанные в виде шансов или ставок на событие?

Анализ CFA — Как оценивать вероятность событий при принятии финансовых решений?

Рассмотрим основные вероятностные инструменты, необходимые финансовому аналитику для прогнозирования и решения многих реальных проблем, связанных с риском, — в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

12 июля 2019

CFA — Как оценивать вероятность событий при принятии финансовых решений?

Источник: //fin-accounting.ru/financial-ratios/capital-structure-and-solvency-measurements

Показатели оценки структуры капитала предприятия

Группа показателей структуры капитала
Так, с уменьшением доли собственного капитала в общей сумме источников средств повышается риск необеспеченности кредита, растет степень недоверия банков-партнеров, потенциальных инвесторов.

При этом предприятие, оценивая альтернативные варианты финансирования своей деятельности, зачастую вынуждено отдавать предпочтение внешним источникам (займам, эмиссии акций и др.).

Оценка может меняться в зависимости от того, кто является пользователем информации.

Система показателей и методика комплексной оценки финансовой устойчивости организации

Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовая устойчивость — характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

Структура капитала предприятия

Рассмотрим сначала денежный капитал. Собственный и заемный капитал

Средства, обеспечивающие деятельность, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия. полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия.

Оценка состава и структуры собственного капитала промышленного предприятия

Одной из важных задач предприятия является оценка влияния финансовой структуры на рентабельность компании, которая возможна в результате проведения детального анализа его деятельности.

Структурой капитала следует грамотно управлять, в соответствии с изменяющимися внутренними и внешними обстоятельствами.

фирмы является одним из факторов производства наряду с природными и трудовыми ресурсами.

Наиболее распространенные финансовые показатели

Следует, однако, помнить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли и полную картину финансового состояния компании можно получить только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности. Поэтому, приведенные значения показателей носят чисто информационный характер и не могут быть использованы как руководство к действию. Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами.

Методический подход к анализу финансирования структуры капитала

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Источник: //kinteh.ru/pokazateli-ocenki-struktury-kapitala-predpriyatiya-52955/

Использование собственного и заемного капитала: система..

Группа показателей структуры капитала

Лилия Тимофеевна Гиляровская, профессор, доктор экономических наук, заведующая кафедрой бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

  • оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
  • обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
  • выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
  • спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации.

К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности.

Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

  • коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
  • коэффициенты деловой активности;
  • коэффициенты структуры капитала;
  • коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

ЕЩЕ СМОТРИТЕ:  Парадоксы бухгалтерской отчетности

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

Kпоступления всего капитала (A) = Поступивший капитал (A пост) / Стоимость капитала на конец периода (Aкг)

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

Kпоступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

Kпоступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Kиспользования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

Kвыбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.

Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен.

Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности.

Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

КСК = СК / А

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы.

Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Ксоотн = ЗК / СК

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании.

Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е.

таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Больше знаний — больше финансовых возможностей. Изучите эти практические финансовые курсы или учитесь чему хотите по абонементу, со скидкой:

Инвестиции: практический интерактивный мультимедийный дистанционный курс

Источник: //www.elitarium.ru/koehfficient-sobstvennogo-kapitala-oborachivaemost-analiz-zadolzhennost-predpriyatie-pokazatel-kredit-finansirovanie/

Показатели финансового капитала

Группа показателей структуры капитала

Существует несколько показателей, с помощью которых определяется эффективность финансового капитала. Данные показатели можно разделить на пять групп, они отражают различные стороны финансового состояния компании:

  • показатели ликвидности,
  • показатели устойчивости,
  • показатели рентабельности,
  • деловая активность,
  • критерии инвестиций.

Замечание 1

Некоторые показатели имеют также рекомендуемые диапазоны значений. Данные диапазоны могут включать значения, которые часто употребляются российскими экспертами. Однако следует указать, что допускаемое значение показателя существенно отличается в разных отраслях и в разных предприятиях одной отрасли.

По этой причине полная картина финансового состояния предприятия может быть получена лишь при анализе всей системы финансовых коэффициентов и при учёте особенностей деятельности рассматриваемого предприятия.

В соответствии с этим общие показатели финансового капитала можно определить чисто информационным характером, который не может быть использован в качестве руководства к действию.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Если значение любого показателя будет отличаться от рекомендованного, то желательным является выяснение причины данных отклонений.

Показатели ликвидности

С помощью показателей ликвидности характеризуется способность предприятия к удовлетворению претензий держателей краткосрочных долговых обязательств.

Важнейшим в этой сфере является коэффициент абсолютной ликвидности, который отражает долю краткосрочных обязательств, покрытых через денежные средства и их эквиваленты в виде депозитов и рыночных ценных бумаг, то есть абсолютно ликвидных активов.

Данный вид ликвидности можно определить по формуле:

$АЛ = (денежные \ средства + краткосрочные \ финансовые \ вложения) / текущие \ обязательства$

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно находиться в диапазоне от 0,2 до 0,5.

Второй коэффициент представлен срочной ликвидностью, представляющей собой отношение наиболее ликвидной части оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.

Оборотные средства или оборотный капитал включает денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность.

Специалисты рекомендуют значение данного показателя чуть больше единицы, при этом реальное значение для предприятий Российской Федерации 0,7 — 0,8. По этой причине данный диапазон является допустимым.

Показатель текущей ликвидности рассчитывают в качестве деления оборотных средств на краткосрочные обязательства. Этот показатель отражает достаточность средств предприятия, использованных для того, чтобы погашать краткосрочные обязательства.

В соответствии с международной и Российской практикой значения показателя ликвидности необходимо определять в пределе от единицы, иногда 3. Нижняя граница в единицу характеризуется тем, что оборотных средств необходимо иметь достаточно для того, чтобы погасить краткосрочные обязательства.

В противном случае предприятие может находиться под угрозой несостоятельности или банкротства.

Если оборотные средства превышают краткосрочные обязательства более, чем в 3 раза, то это тоже является нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном использовании.

Показатель текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

$ТЛ = текущие \ активы / текущие \ пассивы.$

Также производится расчет чистого оборотного капитала, который представлен разностью оборотных средств и краткосрочных обязательств.

Данное значение необходимо для того, чтобы поддержать финансовую устойчивость компании, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами свидетельствует, что компания не только способна погасить собственные краткосрочные обязательства, но и обладает резервами для расширения деятельности.

Оптимальную сумму чистого оборотного капитала можно определить особенностями деятельности предприятия, включая его масштабы, объемы продажи товара, скорость оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженностью.

Недостаточное количество оборотного капитала может свидетельствовать о неспособности компании к своевременному погашению краткосрочных обязательств. Существенное превышение суммы чистого оборотного капитала над суммой оптимальной потребности может свидетельствовать о нерациональном использовании ресурсов компании.

Чистый оборотный капитал можно вычислить по формуле:

$ЧОК = текущие \ активы — текущие \ пассивы$

Рекомендуемое значение данного показателя должно быть более 0.

Показатели структуры капитала, рентабельности и деловой активности

Определение 1

Показатели структуры капитала представляют собой показатели финансовой устойчивости, которые отражают отношение между собственными и заемными средствами в источниках предприятия.

С помощью показателей структуры капитала характеризуется степень финансовой независимости предприятия от различных кредиторов. Они являются важной характеристикой в формировании устойчивости.

Для того чтобы оценить структуру капитала используется показатель финансовой независимости, сумма обязательств в сумме активов, долгосрочные обязательства к активам, сумма обязательств в сумме собственного капитала, долгосрочные обязательства в сумме внеоборотных активов, коэффициент покрытия процентов.

Коэффициент финансовой независимости отражает зависимость предприятия от суммы внешних займов. Чем ниже будет значение данного показателя, тем больше займов имеет предприятие, тем выше риск неплатежа.Низкое значение данного показателя способно показать потенциальную опасность проявления у предприятия дефицита денежных средств.

Расшифровка данного показателя может зависеть от нескольких факторов:

  • средний уровень данного показателя в других отраслях, особенно с текущей деятельности и производстве,
  • доступ предприятия к дополнительным долговым источникам финансирования.

Показатели рентабельности отражают прибыльность деятельности компании. Рентабельность рассчитывают по продажам, по собственному капиталу, по оборотным активам, внеоборотным активам, инвестициям.

С помощью показателей активности анализируется эффективность предприятия к использованию собственных средств. Сюда можно отнести показатели оборачиваемости рабочего капитала, оборачиваемости основных средств, оборачиваемости запасов и оборачиваемости дебиторской задолженности.

Источник: //spravochnick.ru/analiz_hozyaystvennoy_deyatelnosti/finansovye_pokazateli/pokazateli_finansovogo_kapitala/

Портал Юриста
Добавить комментарий